文 | 一刻买卖，作家 | 燕辞格，剪辑   | 以安

曩昔的" AI 四小龙之首"，如今不得不勒紧裤腰带。

近日，据《数智前哨》报谈，商汤科技在 10 月 22 日发布十周年里面全员信后，当日便伸开组织调养和裁人，具文学员限制尚不解确，但"上海腾出了大会议室"，给职工的补偿为 n+1。

以 2020 年收入打算，商汤曾是亚洲最大的东谈主工智能软件公司。2021 年 12 月，商汤在港交所上市，短短数日股价翻倍，由 3.85 港元涨至 9.7 港元，市值岑岭达到 3500 亿港元。

商汤股价变动，图 / 同花 顺 app  

如今，商汤在资历国庆前后的涨幅后，股价仍处于 1.6 港元傍边，距刊行价跌去 6 成。2024 年，商汤成就十周年，仍未完成扭亏为盈。

赶紧猛烈的调养背后，是商汤对于生成式 AI 的全面"押注"。

在十周年里面全员信中，商汤科技董事长兼 CEO 徐立初度说起商汤在生成式大模子 AI 界限的最新计谋"大安装 - 大模子 - 行使"三位一体计谋，并暗意："推动资源的集结庸集约化插足，加速组织和贬责的年青化进度"。

对于裁人讯息，商汤回话《一刻买卖》称，"商汤积极鼓动计谋转型，进行相应的组织和东谈主才结构优化和调养，以更好地振功课务发展需求"。此外，商汤的回话还提到，现在社会招聘及校园招聘仍在普通进行中。

凭借转型阵痛中寻觅到的新路，商汤大要决骤到何处？

1、商汤组织架构大调养，再次降本增效

据前述报谈，商汤这次裁人袒护范围相称广，且调养幅度不小。在商汤业务部门中，惶恐日日新大模子、大安装干系的两项业务得到重心保留，包括自动驾驶、医疗在内的其他业务线皆受到触及，一些部门顺利被砍掉。

骨子上，围绕商汤的捏续调养，连年来商汤裁人动作通常。在这次裁人前，商汤曾在 2022 年 6 月、2023 年 4 月及 2023 年 8 月传出裁人动作。

据财报数据，商汤科技在 2021 年底、2022 年底、2023 年底的职工数目折柳为 6113 东谈主、5098 东谈主、4531 东谈主。这项数据在 2024 半年报中有所回升，适度 6 月底，商汤职工数目为 4672 东谈主，但比拟客岁同期下滑幅度仍有 6.9%。财报通常提到，上半年商汤销售开支、行政开支折柳削减 4.18 亿元及 7.35 亿元，主要原因为"雇员福利开支减少"。

回到商汤发布的十周年里面信《商汤十周年再开拔：专注聚焦、知行合一》，不难发现商汤如故浮现组织调养、计谋转向的信号。

在这封信中，徐立称，商汤期待通用东谈主工智能时间到来，迄今为止已迈出传统 AI 1.0、生成式大模子 AI 2.0 两步，也即普通说的专用智能与通用智能。

在商汤眼中，两者之间的"一个遑急区别在于 AI 成本结构的变化"，前者主要成本在于开拓东谈主员的插足，后者主要成本则在于算力资源的插足，"跟着表率定律在谎言语模子、多模态模子、视频生成模子以及慢想考推理历程中得到考据，分娩和使用大模子的成本不错顺利等价于算力资源的破费"。

值得留神的是，徐立初度提到商汤在生成式大模子 AI 界限的最新计谋"大安装 - 大模子 - 行使"三位一体计谋。他暗意，公司将终了算力大安装 ( SCO ) 、大模子和行使 ( CNI ) 的无缝集成，以行使驱动模子，以模子带动算力的优化，"旨在通过数目级级别的优化，晋升算力资源的使用成果，做事好咱们的客户"。

同期，商汤也漠视将在组织层面"围绕计谋和中枢资源，构建愈加集结庸高效的组织架构，推动资源的集结庸集约化插足，加速组织和贬责的年青化进度"。

不丢脸出，商汤正将"大安装 - 大模子 - 行使"看成计谋转型的重中之重。

随之而来的，是通过组织架构调养终了的资源再行分派，以及基于"生成式大模子愈加剧视算力资源插足"这一判断的东谈主力降本增效。

2、大调养背后，是为了止损？

成就于 2014 年的商汤科技，于今未能扭亏为盈。

据历史财务数据，自 2018 年至 2023 年，商汤科技六年间录得年度吃亏 34.33 亿元、49.68 亿元、121.58 亿元、171.77 亿元、60.93 亿元和 64.95 亿元，六年共计吃亏 503.24 亿元。

最新发布的 2024 年半年报炫夸，适度 6 月 30 日，商汤本年上半年共吃亏 24.77 亿元。

从财务数据来看，商汤的年度净吃亏在 2022 年大幅缩窄，同比着落 65%。但净吃亏缩窄的主要原因，仅源于"可挽回、可赎回优先股公允价值"变动的财务核算，也即商汤上市前投资东谈主入股升值的部分。在 2022 年财报中，不错看到商汤"优先股过头他金融欠债的公允价值吃亏"一项为 724 万元，而此项开销在 2021 年为 135.25 亿元。

商汤 2022 年及 2021 年优先股过头他金融欠债的公允价值吃亏，图 / 商汤科技 2022 年财报

倘若扣除优先股公允价值变动，2018 年至 2023 年，商汤经调养净吃亏额折柳为 1.5 亿元、11.6 亿元、8.8 亿元、14.2 亿元、47.4 亿元、57.1 亿元。此外，六年间，商汤科技营收折柳录得 30.27 亿元、34.46 亿元、47 亿元、38.09 亿元及 34.06 亿元。

不错看出，2021 年底上市后，商汤在 2022 年、2023 年率领两年营收堕入下滑，且净吃亏也在捏续扩大。

商汤果然意思意思意思意思上的止损"自救"，始于 2023 年。

在 2023 年推出的"日日新"大模子获得凯旋后，商汤对业务板块进行一轮重组，再行修复三伟业务板块"生成式 AI "、"传统 AI "及"智能汽车"。在 2023 年财报中，徐立暗意，商汤全年收入的着落主要源于产业转型，包括主动减弱传统 AI 业务中的"理智城市"业务。

此前，"理智城市"业务曾是商汤营出入撑业务之一，却亦然商汤增长乏力的缩影。

业务重组前，商汤主要业务由理智买卖、理智城市、理智生计及理智汽车组成，其中理智买卖、理智城市为商汤科技的主要收入开首，在 2022 年营收占比折柳为 38.4% 及 28.8%。

2022 年商汤主要业务组成，图 / 商汤科技 2022 年报  

从打算角度来看，商汤传统的四项业务折柳聚焦于四个不同的落地场景，意味着元气心灵插足的散布，同期销售开支、销售成本居高不下，营收捏续下滑，难以扭亏为盈。从 2021 年到 2022 年，商汤销售开支由 6.8 亿元增长到 9 亿元，增幅达到 32.2%。

此外，这些业务更容易受到行业限定、环境的影响，从而成为商汤肩上的"重担"。

2022 年报中，商汤提到各项传统 AI 业务下滑，均受到疫情触及。2023 年半年报中，商汤提到"应收款项总数的账龄有所恶化 ... 原因为部分客户（尤其为理智城市的客户）濒临暂时的预算抑遏及不解确的宏不雅经济环境"。

2023 年上半年，理智买卖、理智生计折柳以 59.5% 及 21.8% 的营收占比位居商汤前两伟业务，而理智城市业务仅占 12.8%，同比降幅达到 57.5%。在评论这些变化时，商汤说起，前两项业务受益于生成式 AI 干系业务涌现的商机，而理智城市业务的下滑是由于公司将观念重心转向信贷情况踏实的头部客户。

当下，商汤的主要业务造成了以生成式 AI 业务为中枢，智能汽车、传统 AI 业务为辅的业务结构，其中传统 AI 业务主要包括理智城市、理智买卖与理智生计中的非生成式 AI 业务。值得留神的是，商汤明确在谈及传统 AI 业务时提到，"向传统 AI 业务客户积极推介咱们的生成式 AI 能力。

2024 年上半年，业务重组的收效如故暴露。适度 6 月 3 日，商汤上半年录得营收 17.4 亿元，同比增长 21%；净吃亏 24.77 亿元，同比收窄 21.2%。

如今商汤的调养，无疑是在条目组织架构围绕生成式 AI 业务作念出篡改，进一步向止损、扭亏为盈的观念迈进。

图 /2024 年 6 月商汤应收帐款总数及减值拨备  

不外，传统业务仍给商汤留住需要处理的课题。2024 年半年报中，商汤应收账款总数仍有 83.24 亿元，其中累计减值损失达到 47.9 亿元。

3、全面押注生成式 AI，商汤谋增长

2024 年上半年，商汤生成式 AI 业务营收达到 10.5 亿元，同比猛增 255.7%，营收占比达到 60.4%；智能汽车业务录得营收 16.8 亿元，同比增长 100.4%；传统 AI 业务仅录得营收 5.2 亿元，同比下滑 50.6%，营收占比缩至 29.9%。

2024 年 6 月商汤主要业务组成，图 / 商汤科技 2024 年半年报  

财报中，商汤暗意，生成式 AI 业务的增长主要源于市集对生成式 AI 模子锻真金不怕火、微长入推理需求的爆发式增长，将持续把生成式 AI 产物买卖化，用于互联网、智能硬件、机器东谈主、医疗和金融界限。

在生成式 AI 研发上，商汤的插足也进一步提高。2024 年上半年，商汤研发开支达到 18.92 亿元，同比加多 6.1%，主要由于加多投资于锻真金不怕火及微调基模子、开拓生成式 AI 行使产生的折旧及摊销，以及做事器运营和云做事费。

归来 2023 年，商汤对生成式 AI 的押注有迹可循。

2023 年 4 月，徐立文告商汤认真推出"日日新 SenseNova "大模子体系。一启动，商汤对这项产物的刻画是"如故用于商汤四伟业务中"，而正如前述的 2023 年中业务转向，尝到大模子的甜头，商汤如故稀奇志地减少理智城市业务的占比，转而向生成式 AI 逼近。

日日新 SenseNova 大模子 5.5 对比图，图 / 商汤科技官方微信公众号  

2023 年 8 月底，日日新大模子获批成为首批大模子产物，也为商汤大开了更多业务空间。"咱们的生成式 AI 业务，是咱们成就十年以来，从无到有最快速率跳跃 10 亿元收入体量的新业务。"在 2023 年财报中，生成式 AI 如故被赋予独到地位。

2024 年，日日新大模子发布会通常，以肉眼可见的速率赶紧迭代，从 5.0 到 5.5 版块破耗时间仅 3 个月。上半年财报则充分讲授生成式 AI 变现能力及遐想空间。

截止 2024 年 6 月底，已有 3000 多家行业头部企业使用商汤的大模子及智算做事，袒护智能硬件、机器东谈主、医疗等多个行业，日日新大模子的调用量在上半年终光显 400% 增长。

惶恐大模子获利，生成式 AI 计谋的另一面"大安装"也赋予了商汤底气。

凭借布局多年的 SenseCore 大安装及上海临港超算中心，商汤在算力上突飞大进，6 月底智算限制扩大至 2 万 PetaFLOPS，3 个月加多约 70%，GPU 上线数目达到 5.4 万张，智算业务已做事京东、小米等互联网公司、三大电信运营商、车企、高档院校、头部大模子创业公司。

不外，"三位一体"全面向生成式 AI 转型的 2024 年，尽管获利斐然，商汤的改日也远非一起坦途。

当下，大模子界限劲敌环伺，前有深受成本醉心的科技独角兽，后有背靠大厂的大模子子公司。在预期的盈利节点到来之前，商汤的降本增效之路，还要走一段时间。